Analitycy twierdzą, że ceny niklu będą prawdopodobnie w dalszym ciągu znajdować się pod presją ze względu na znaczną nadwyżkę na rynku i odkrycie złoża metalu w prospekcie Wedei w Papui Nowej Gwinei (PNG).
„Nasza prognoza cen niklu na 2024 rok jest korygowana w dół z poprzednich 18 000 dolarów za tonę do 17 300 dolarów za tonę, ponieważ rynek zmaga się ze znaczną nadwyżką” – podała agencja badawcza BMI, jednostka Fitch Solutions.
Australijskie Biuro Głównego Ekonomisty (AOCE) stwierdziło, że cięcia produkcji nie spowodowały wzrostu cen. „Pomimo odbicia cen niklu w kwartale czerwcowym 2024 r., utrzymująca się nadpodaż spowodowała spadek cen w kwartale wrześniowym” – stwierdzono.
Cena niklu na zamknięciu LME spadła z 17 040 dolarów w dniu 28 czerwca do 15 503 dolarów w dniu 25 lipca, najniższego poziomu w 2024 r., co pokazuje, że rynek pozostaje nadpodaż pomimo niedawnych zamknięć i cięć produkcji.
AOCE podała, że szacunkowa średnia cena niklu we wrześniu wyniosła 16 200 dolarów, czyli o około 14 procent mniej niż w poprzednim kwartale. Prognozuje, że referencyjna cena niklu na LME w 2024 r. wyniesie średnio około 17 100 USD/t.
The Ekonomia handlu na stronie internetowej podano, że wyniki programu terenowego projektu PNG wykazały znaczną obecność niklu, co prowadzi do oczekiwań dotyczących zwiększonej podaży.
Minimalny wzrost cen
BMI stwierdziło jednak, że przewiduje minimalny wzrost cen przez pozostałą część 2024 r., przy czym oczekuje się, że średnioroczne ceny będą spadać drugi rok z rzędu, spadając o 20,2% w porównaniu ze średnią ceną w 2023 r. wynoszącą 21 688 USD/t.
AOCE stwierdziło, że oczekuje się, że ceny niklu pozostaną zmienne ze względu na krótkoterminowe niedopasowania podaży i popytu. BMI stwierdziło, że nikiel był obiecujący na początku tego roku, napędzany obawami o podaż, które wywołały krótki wzrost, osiągając 20 maja najwyższą od początku roku kwotę 21 615 dolarów.
„Jednak po osiągnięciu szczytu w maju optymizm osłabł, a ceny niklu odwróciły swój wzrost, spadając do 16 996 dolarów za tonę do 27 września” – podała agencja badawcza.
ING Think, dział analiz ekonomicznych i finansowych holenderskiej międzynarodowej firmy świadczącej usługi finansowe ING, podał, że prognozy produkcji dla gigantycznej indonezyjskiej kopalni niklu Weda Bay zostały obniżone o 29 procent w porównaniu z poprzednimi prognozami.
„Firma (Eramet) spodziewa się niedoborów w związku z zatwierdzeniem przez rząd Indonezji w tym tygodniu znacznie mniejszej sprzedaży rudy w ciągu najbliższych dwóch lat, niż wnioskował producent” – stwierdzono.
AOCE stwierdziła, że chociaż niedawne cięcia produkcji poza Chinami i Indonezją powinny zapewnić pewne wsparcie, słabnący popyt prawdopodobnie spowoduje, że ceny niklu pozostaną na niskim poziomie przez resztę 2024 roku.
BMI stwierdziło, że prognoza dotycząca produkcji rafinowanego niklu w Indonezji w tym roku jest optymistyczna, niż wcześniej przewidywano, a dynamika wzrostu pozostaje silna. „Oczekuje się, że ta ciągła ekspansja jeszcze bardziej obniży ceny, prowadząc do głębszej nadwyżki rynkowej” – stwierdził.
Australijskie Biuro Głównego Ekonomisty stwierdziło, że rosnące zapasy giełdowe uwydatniają skalę nadpodaży na rynku. „Zapasy niklu na głównych giełdach wzrosły o 90 procent od początku 2024 r. w związku ze wzrostem produkcji w Chinach i Indonezji, przewyższającym światowy popyt na nikiel” – stwierdzono.
BMI stwierdziło, że pomimo obecnej presji na spadek cen niklu, przewiduje potencjalne ryzyko wzrostu – takie jak możliwe zakłócenia w dostawach i osłabienie dolara amerykańskiego w dalszej części roku – które mogą zapewnić minimalny poziom cen, zapobiegając znaczącym spadkom w stosunku do obecnego poziomu. ING Think stwierdził, że Indonezja już od początku roku boryka się z poważnymi niedoborami rudy wynikającymi z problemów z pozwoleniami rządowymi, co zmusza huty do płacenia wysokich opłat za zakup surowca.
„Lokalne huty polegały ostatnio na imporcie z Filipin. W tym roku z sąsiedniego kraju wysłano już dostawy o wartości 5,3 miliona ton w porównaniu z importem o wartości zaledwie 3 74 400 ton w zeszłym roku” – stwierdzono.
Jeśli chodzi o podaż, BMI prognozuje znaczny wzrost światowej produkcji rafinowanego niklu w 2024 roku. Wzrost produkcji, napędzany wzrostem w Indonezji i Chinach, będzie główną przyczyną spadków cen – stwierdził.
AOCE stwierdziło, że pomimo dużych strat u zachodnich producentów, wschodzący i marginalni producenci indonezyjscy prawdopodobnie powstrzymają się od wszelkich podwyżek cen. „Oczekuje się, że cena niklu na LME wyniesie średnio 17 400 dolarów za tonę w 2025 roku i około 17 800 dolarów za tonę w 2026 roku” – podaje.
BMI twierdzi, że rosnąca zdolność Indonezji do przetwarzania obfitego niklu niskiej jakości w wysokiej jakości nikiel klasy I będzie również wywierać znaczną presję na ceny niklu na LME.
