Zainteresowania rekrutacyjne wśród brytyjskich pracodawców spadają już dziesięć miesięcy z rzędu – co może być dobrą wiadomością dla tych, którzy liczą na obniżkę stóp procentowych.
Aby zrozumieć dlaczego, należy wziąć pod uwagę, że chociaż stopy procentowe mogą być głównym narzędziem rządu do radzenia sobie z inflacją we współczesnych gospodarkach, to narzędzie to jest pałką, a nie skalpelem.
Wysokie stopy ograniczają wzrost cen, wybijając popyt z gospodarek, uderzając w szczególności w konsumentów i przedsiębiorstwa, które mają wysoki poziom zadłużenia lub planują zaciągnąć.
Jednym z powodów, dla których stopy procentowe utrzymują się na wysokim poziomie przez tak długi czas, odkąd zaczęły rosnąć na całym świecie pod koniec 2021 r., jest fakt, że inflację płacową okazała się trudniejsza do stłumienia niż inflacja cen. Badanie przeprowadzone przez brytyjski Chartered Institute of Personnel and Development, zgłoszone Reuters wykazał, że nawet po dwóch latach wysokich lub rosnących stóp procentowych brytyjscy pracodawcy z sektora prywatnego w dalszym ciągu zamierzają w ciągu najbliższych 12 miesięcy podnieść płace o 4% powyżej inflacji.
Jeśli banki centralne zbyt wcześnie obniżą stopy procentowe, koszt domina wynikający z podwyżek płac może spowodować ponowny wzrost ogólnych cen towarów i usług.
I tu właśnie pojawiają się plany zatrudnienia Brytyjczyków. Według raportu Business Trends przygotowanego przez firmę księgową BDO, opartego na metaanalizie ankiet pracodawców, kraj odnotowuje spadek wskaźnika zatrudnienia, który mierzy chęć zatrudnienia, od 10 miesięcy z rzędu. Wartość wskaźnika – 97,3, jeśli jesteś zainteresowany – jest najniższa od początku 2013 r., kiedy nastąpił gwałtowny wzrost bezrobocia w następstwie kryzysu finansowego.
Luźny rynek pracy oznacza więcej pracowników niż wakatów, co oznacza oddanie władzy negocjacyjnej pracodawcom i ostatecznie przełożenie się na obniżone podwyżki płac.
Może to być niekorzystne dla naszych portfeli, ale to świetna wiadomość, jeśli jesteś prezesem banku centralnego i szukasz oznak, że gospodarka poradzi sobie z obniżką stóp procentowych.
„Ostrożny optymizm jest na porządku dziennym wśród brytyjskich przedsiębiorstw liczących na obniżkę stóp procentowych tego lata”, powiedział partner BDO Kaley Crossthwaite.
Wskazuje również na zawarte w raporcie Business Trends pozytywne dane dotyczące zaufania przedsiębiorstw, produkcji usług i inflacji, co sugeruje, że wkrótce może nadejść odpowiedni czas na obniżenie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii podążaj za Szwecją i zacznij spadać.
„To pokrzepiające widzieć, że w gospodarce zaczyna się materializować punkt zwrotny” – dodał Crossthwaite.
Bank Anglii nie zgodził się na obniżkę stóp procentowych w tym miesiącu, ale powszechnie oczekuje się, że jeszcze w tym roku dokona obniżek o dwie ćwierć punktu.
Być może zajęło to więcej czasu, niż wielu miało nadzieję, ale zapewnienie bodźca gospodarce po opanowaniu inflacji płac prawdopodobnie zapewni stabilniejszą podstawę przyszłego wzrostu.
