Źródło: MNAphotography / Shutterstock.com
Akcje Rozrywka AMC (NYSE:AMC) akcje są na minusie około 3% po tym, jak Wedbush podniósł swoje cel cenowy do 4$ z 3,50$. Wczoraj sieć kin ogłosiła transakcja refinansowania co wydłużyłoby termin zapadalności długu do kwoty 2,45 mld dolarów od 2026 r. do 2029 r. i później.
Ta transakcja otworzy możliwość zmniejszenia długu o 464 mln USD z konwersji wymiennych not na kapitał własny. Ma to rozwadniające skutki dla akcjonariuszy i prawdopodobnie dlatego akcje AMC spadły dzisiaj.
„Wcześniej AMC miało około 2,9 miliarda dolarów długu zapadającego w 2026 roku, a to przedłużenie znacząco poprawia pozycję bilansową AMC i zapewnia kierownictwu elastyczność finansową w celu kapitalizacji w miarę poprawy harmonogramu wydań (w drugiej połowie 2024 roku) i w 2025 roku” — napisała Alicia Reese, analityczka Wedbush.
Akcje AMC: Wedbush podniósł cenę docelową, ale najpierw będzie widać większe rozwodnienie
Jeśli chodzi o szczegóły, AMC wyemituje 1,2 mld USD nowych zabezpieczonych kredytów terminowych na 2029 r. w zamian za odkupienie starszych zabezpieczonych kredytów terminowych na 2026 r. AMC ma możliwość przedłużenia dodatkowego zadłużenia z 2026 r. o 800 mln USD do 2029 r.
Ponadto AMC wymieni 500 milionów dolarów z 2026 r. na 10%/12% gotówki/płatności w naturze (PIK) przełącz na podporządkowane zabezpieczone obligacje drugiego stopnia na nowe zabezpieczone kredyty terminowe zapadające w 2029 r. Ma również opcję odkupienia tych obligacji z wpływów z nowych wymiennych obligacji o wartości 414 mln USD zapadających w 2030 r.
Podsumowując, AMC prawdopodobnie zbierze kapitał w nadchodzących miesiącach za pośrednictwem wymiennych not i emisji akcji, według Reese. Nie znajdzie to oddźwięku wśród akcjonariuszy, ponieważ rozwodnienie spowoduje zmniejszenie własności AMC na akcję.
„AMC musi jednak pokryć swoje odsetki i oszczędzać gotówkę, podczas gdy notuje straty. Oczekujemy, że akcje AMC będą nadal zmienne, ponieważ jej akcjonariusze mogą podnieść cenę akcji, tylko po to, aby zobaczyć, jak spada ona ponownie po emisji akcji przez AMC” – napisał Reese.
Reese uważa, że AMC ma możliwości wzrostu, chociaż priorytetem numer 1 firmy jest opanowanie długu. Zwraca uwagę, że AMC zwiększyło swój udział w rynku w zeszłym roku i może nadal zwiększać swój udział wynoszący 22,5%.
Od 2022 roku AMC zmniejszyło swoje zadłużenie o około 1 miliard dolarów, jednak kwota netto nadal wynosi 4 miliardy dolarów.
W dniu publikacji Eddie Pan nie posiadał (ani bezpośrednio, ani pośrednio) żadnych pozycji w papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Opinie wyrażone w tym artykule są opiniami autora, z zastrzeżeniem InvestorPlace.com Wytyczne dotyczące publikacji.
W dniu publikacji artykułu redaktor odpowiedzialny nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) żadnych udziałów w papierach wartościowych, o których mowa w niniejszym artykule.
